[隆眾聚焦]:副產(chǎn)法供應(yīng)縮量明顯 乙腈本周漲幅超千元
發(fā)布時(shí)間:2026-01-30 09:31 來(lái)源:隆眾資訊 責(zé)任編輯:王麗媛本周國(guó)內(nèi)工業(yè)級(jí)乙腈產(chǎn)品價(jià)格再度飆升,代表性供應(yīng)商浙江石化周內(nèi)競(jìng)拍成交價(jià)格至9100元/噸,較上周競(jìng)拍價(jià)上漲1100元/噸,漲幅達(dá)13.75%。與此同時(shí)華東市場(chǎng)主流商談成交亦跟隨攀升至9000元/噸以上,個(gè)別甚至接近9500元/噸。刺激乙腈價(jià)格漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大的直接因素為供應(yīng)面趨緊,尤其是華東區(qū)域副產(chǎn)法資源量顯著縮減。
回溯來(lái)看,此輪乙腈價(jià)格漲勢(shì)開(kāi)始于12月中旬,來(lái)自多肽領(lǐng)域的需求量逐步釋放,且由于多肽行業(yè)對(duì)乙腈的應(yīng)用集中在副產(chǎn)法產(chǎn)品,因此副產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存彼時(shí)已開(kāi)始快速下降。
進(jìn)入1月份之后,主產(chǎn)品丙烯腈價(jià)格持續(xù)探底,虧損局面進(jìn)一步加重,而考慮到2月份春節(jié)假期影響需求將有減弱,因此1月下旬開(kāi)始,丙烯腈工廠也即副產(chǎn)法生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始降負(fù)限產(chǎn)。其中斯?fàn)柊钍抵廖宄蛇\(yùn)行,賽科維持不足五成,浙石化因檢修開(kāi)工七成附近,此外安慶石化及鎮(zhèn)海煉化等裝置亦主動(dòng)降負(fù)至八成附近,行業(yè)產(chǎn)能利用率由此前的八成附近快速降至不足七成,因此副產(chǎn)法乙腈供應(yīng)量也明顯縮減,尤其是華東區(qū)域資源緊張局面凸顯。
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圖1 2025-2026年中國(guó)乙腈周度價(jià)格與副產(chǎn)開(kāi)工對(duì)比(元/噸) |
圖2 中國(guó)工業(yè)級(jí)乙腈產(chǎn)能分工藝占比 |
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數(shù)據(jù)來(lái)源:隆眾資訊 |
數(shù)據(jù)來(lái)源:隆眾資訊 |
作為乙腈供應(yīng)占比超過(guò)50%以上的副產(chǎn)法,而且疊加此輪多肽需求也主要集中在副產(chǎn)產(chǎn)品,供應(yīng)縮減因而刺激市場(chǎng)漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。而且由于乙腈產(chǎn)品體量不大,倉(cāng)儲(chǔ)環(huán)節(jié)容量亦有限,因此社會(huì)庫(kù)存目前亦不高,買漲心態(tài)則促使其他買盤也逐步跟進(jìn),加重市場(chǎng)緊張氣氛。
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圖3 2025-2026年合成法乙腈樣本企業(yè)利潤(rùn)走勢(shì)圖(元/噸) |
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數(shù)據(jù)來(lái)源:隆眾資訊 |
乙腈價(jià)格快速上漲的同時(shí),合成法主要原料醋酸價(jià)格亦開(kāi)啟回落態(tài)勢(shì),隨著成本下降而價(jià)格拉高,合成法企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)也在迅速修復(fù),由此前的虧損達(dá)-1500元/噸以上增長(zhǎng)至目前單噸理論利潤(rùn)1200元/噸。利潤(rùn)修復(fù)也刺激合成法企業(yè)開(kāi)工由之前不足六成回升至目前七成附近,將一定程度上抵消副產(chǎn)法縮量帶來(lái)的利好。不過(guò),由于此輪需求增長(zhǎng)集中在多肽領(lǐng)域,且以副產(chǎn)法乙腈采購(gòu)為主,因此副產(chǎn)乙腈供應(yīng)緊張仍將支撐價(jià)格高位。但與此同時(shí),主產(chǎn)品丙烯腈價(jià)格也在逐步拉高,待其利潤(rùn)得到一定修復(fù),或再度刺激副產(chǎn)法企業(yè)開(kāi)工恢復(fù),屆時(shí)乙腈市場(chǎng)或存觸頂回落風(fēng)險(xiǎn),但預(yù)估副產(chǎn)供應(yīng)增量將在春節(jié)之后。
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