◆隔夜市場
數據來源：交易所
2/10:市場等待美伊第二輪談判敲定，俄烏和談也在繼續(xù)推進，國際油價下跌。NYMEX原油期貨03合約63.96跌0.40美元/桶，環(huán)比-0.62%；ICE布油期貨04合約68.80跌0.24美元/桶，環(huán)比-0.35%。中國INE原油期貨2604合約漲6.5至472.5元/桶，夜盤漲1.0至473.5元/桶。
數據來源：交易所
◆宏觀
◎中國人民銀行發(fā)布《2025年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》指出，下階段將繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應。
◎《上海大都市圈國土空間規(guī)劃（2025—2035年）》草案公示，目標是到2035年加快建成具有世界影響力的社會主義現代化國際大都市圈，率先實現更高質量一體化發(fā)展，率先形成更高層次改革開放新格局。
◎求是網發(fā)表題為《前瞻布局和發(fā)展未來產業(yè)》的文章指出，培育發(fā)展未來產業(yè)，對于搶占科技和產業(yè)制高點、把握發(fā)展主動權具有重要意義，是推動高質量發(fā)展的必然選擇。要持續(xù)激發(fā)未來產業(yè)發(fā)展的強勁動能，奮力在未來產業(yè)的賽道上搶占先機、贏得主動。
◎美國2025年12月零售銷售環(huán)比意外零增長，顯著弱于預期值0.4%的增幅，前值為增長0.6%。
◎美聯儲洛根表示，美聯儲的政策立場恰到好處；美聯儲的政策立場可能接近中性水平，既不刺激也不抑制經濟活動。
◎歐洲議會表決通過與歐盟理事會就《歐洲氣候法》修正案達成的政治協(xié)議，其中包括一項新的、具有約束力的2040年歐盟氣候目標：歐盟須在2040年將溫室氣體排放量較1990年水平減少90%，以期在2050年實現氣候中和目標。
◆隆眾調研
數據來源：隆眾資訊
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◆行業(yè)快訊
◎2月柴油先跌后漲 月末好轉有限
2月國內庫存上漲近270萬噸，進入高位區(qū)間，庫存上漲集中在主營與地煉。春節(jié)月份柴油庫存的大幅上漲是常態(tài)，不會形成額外的心態(tài)利空，但需警惕個別地區(qū)庫存壓力過大，價格失控下跌；雖裂解價差低位，但貿易備貨保守，大單成交分散，僅剩終端備貨對價格的支撐有限，地煉和部分上游有降價排庫需求，春節(jié)前柴油價格將震蕩走低；節(jié)后部分地區(qū)需盡快消化春節(jié)積累的庫存，中下游有一定補貨需求，對空交織，柴油價格繼續(xù)震蕩；3月剛需開始回升，隨著市場預期向好，2月下旬柴油價格或有反彈機會。預計2月中國柴油批發(fā)價格先跌后漲，月末價格或在5850元/噸左右。
◎純堿走勢弱穩(wěn) 下游備貨結束
檢修結束，供應恢復，貨源依舊處于寬松局面。下游需求相對穩(wěn)健，個別行業(yè)產能下降，對于原材料儲備相對謹慎，按需為主，低價成交居多。整體看依舊處于供強需弱局面，預計中長期純堿價格驅動有限。
◎春節(jié)后滌綸短纖市場走勢預測
依據近五年春節(jié)前后一周均價的對比情況來看，除2025年外，2021-2024年節(jié)后一周滌綸短纖價格均高于節(jié)前最后一周均價。2026年短纖節(jié)后價格來看，節(jié)后首周市場寄希望于原料端的拉動與下游紡織企業(yè)的復工，市場出現“開門紅”的概率較大；但下游紡織廠自身庫存未能有效消化，節(jié)后終端補庫力度仍難期待，需求回歸存在延遲的風險較大，屆時將施壓原料。而短纖環(huán)節(jié)在面臨高成本、弱需求的背景下，節(jié)后累庫壓力偏大。綜合預計，節(jié)后市場可能出現“先揚后抑”的走勢。
◎輪胎行業(yè)訂單分化 半鋼胎表現優(yōu)于全鋼胎
2月份輪胎企業(yè)整體訂單表現呈現分化態(tài)勢，半鋼胎外貿訂單支撐下，訂單表現好于預期，支撐企業(yè)開工，“春節(jié)”停工較晚，全鋼胎企業(yè)受季節(jié)性淡季影響明顯，整體訂單進一步減弱，疊加庫存儲備充足，部分企業(yè)提前進入假期安排。
◎人民幣匯率升高 原材料價格上行 手套企業(yè)接單報盤謹慎
一季度，國內丁腈手套市場訂單量維持高位，行業(yè)產線開工態(tài)勢穩(wěn)定，市場需求以平穩(wěn)為主。受美元匯率波動及成本端價格上行的雙重影響，手套企業(yè)接單壓力有所加劇，部分企業(yè)已顯現接單提漲預期。下游貿易商多持觀望態(tài)度，延續(xù)剛需備貨心態(tài)，市場整體成交氛圍僵持。
預計短期內，丁腈膠乳價格將延續(xù)高位整理預期，維持窄幅波動態(tài)勢。后續(xù)市場走勢，仍需密切關注核心原材料價格變動及匯率波動等不確定因素，對下游手套企業(yè)接單節(jié)奏與定價策略帶來的連鎖影響。
◎節(jié)后滌綸長絲市場走勢分析
綜合來看，節(jié)后滌綸長絲市場多空博弈，市場看跌、看漲者勢均力敵。供應方面2月底市場仍維持較低水平，3月中旬后市場供應量穩(wěn)步提升，供應壓力隨之增大。需求方面3月初下游工人陸續(xù)返工，預計3月底開機率可恢復至節(jié)前正常水平，滌綸長絲市場存在一定空窗期，然目前廠商庫存水平尚可，節(jié)后初期庫存壓力仍處于可控范圍內，因此2月底3月初滌綸長絲市場或維穩(wěn)運行，局部商談松動，成交重心窄幅下探，跌幅有限。
◆產業(yè)動態(tài)
◎國家發(fā)改委等部門發(fā)布《關于加快招標投標領域人工智能推廣應用的實施意見》，提出要圍繞招標投標交易全過程和管理重點環(huán)節(jié)，提出20個重點場景，積極穩(wěn)妥推進人工智能在招標投標領域的應用。
◎中國物流與采購聯合會發(fā)布數據顯示，2025年，全國社會物流總額368.2萬億元，按可比價格計算，同比增長5.1%。
◎五部門聯合印發(fā)《關于加強信息通信業(yè)能力建設 支撐低空基礎設施發(fā)展的實施意見》，到2027年，全國低空公共航路地面移動通信網絡覆蓋率不低于90%，面向城市治理、物流運輸、文旅等領域形成一批典型低空應用場景。
◎中國資產被外資機構持續(xù)看好。貝萊德中國、富達國際等多家外資機構近日表示，預計未來3到5年，全球資產配置會逐步弱化對美元資產的高度集中配置、轉向更多元化布局；中國市場正重新展現活力，中國資產的優(yōu)勢在于產業(yè)鏈完整、創(chuàng)新能力強、估值相對更有吸引力。
◆財經日歷
周三（2月11日）
06:30 美國2月9日COMEX黃金庫存-每日更新(百盎司)
06:30 美國2月10日SPDR黃金持倉-每日更新(噸)
09:30 中國1月PPI年率(%)
15:10 中國2月11日上期所每日倉單變動-銅(噸)
21:30 美國1月非農就業(yè)人口變動季調后(萬)
23:30 美國截至2月6日當周EIA原油庫存變動(萬桶)
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